多家券商业绩回暖 中信证券等公允价值变动收益大增
A股经历9月“闪电式”大涨后，券商业绩大回暖。
截至30日午间，18家上市券商已经披露三季度业绩，其中第一创业、东北证券业绩爆发式增长；中信证券、国信证券等扭转净利润下滑态势；西部证券净利润则出现加速下滑。
业绩大增
“券商一哥”中信证券第三季度利润规模达到62.29亿元，同比增21.94%，目前遥遥领先其他券商。前三季度，中信证券利息净收入为9.19亿元，较去年同期32.78亿元下降71.96%，原因是融资融券利息收入减少及卖出回购利息支出增加。同期，中信证券公允价值变动收益107.33亿元，同比增130.55%，该公司称，证券市场波动导致金融工具公允价值变动。
头部券商招商证券第三季度利润为24.02亿元，增幅超四成。对业绩向好，招商证券提到自营业务收入增加。具体来看，招商证券利息净收入同比降47.97%至6.8亿元，原因为融资融券利息收入减少；公允价值变动收益大增190.05%至32.32亿元。
近期在股市上屡出风头的东方财富第三季度净利润为19.86亿元，增幅为0.09%。该公司前三季度投资收益同比增32.21%至20.98亿元，公允价值变动收益大增1115.46%至3.08亿元。
第一创业、东北证券第三季度净利润均有爆发式增长，增幅分别为1906.26%、1059.65%。对业绩变化，第一创业提到投资收益和公允价值变动收益大幅增加；东北证券公允价值变动收益达到2.09亿元，去年同期亏损7564.97万元。
另外，湘财股份、国盛金控净利润均有强劲增长。湘财股份提到自营业务、另类投资、资产管理经营业绩较上年同期取得较好增长。国盛金控投资收益、公允价值变动收益均出现大增。
值得一提的是，西部证券第三季度净利润同比降53.74%至7515.26万元，是18家券商中唯一出现业绩加速下滑。具体来看，与其他券商相比，西部证券公允价值变动收益不增反降，同比下滑59.97%降至1.17亿元。另外，该公司投资银行业务手续费净收入同比降38.23%至1.62亿元，原因为证券承销业务收入减少。
扭转下滑
上述18家券商2024年中报业绩显示，中信证券、东方财富、国信证券、方正证券、东吴证券等12家券商净利润出现下滑，仅招商证券、国元证券、华安证券、首创证券、第一创业、哈投股份共6家券商净利润为增长。
经过第三季度后，中信证券、国信证券、方正证券、东吴证券、国盛金控凭借第三季度的亮眼表现，扭转了上半年净利润下滑态势，直接导致前三季度净利润下滑的券商降至7家。东方财富、财通证券、浙商证券、东北证券、湘财证券、太平洋净利润跌幅较中报均出现明显收窄。
综合来看，公允价值变动收益成为三季度影响券商净利润波动的重要指标之一。中信证券、招商证券、国信证券、东吴证券等券商，该数值较去年同期均有大增，方正证券、西部证券、首创证券等则出现明显下降。
展望券商板块后市，中航证券研报认为，在政策和流动性持续支持下，当前资本市场信心有望进一步增强，对券商经纪，财富，投资等多项业务形成实质性利好。目前监管明确鼓励行业内整合，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用。
国海证券研报认为，降息降准落地带动证券板块企稳反弹，未来几周或仍将保持震荡向上态势，仍需关注后续政策面催化。接下来应坚守整个板块的两条投资主线，其一是头部格局重组及马太效应加剧；第二条主线主要围绕并购重组深入展开。
